提起債券,一般人或只會聯想到債券基金或 iBond。至於國債以及公司債,以往只有私人銀行客戶方會投資,普羅大眾未有接觸,故此在香港市場並不流行。由於大部分債券波動性遠比股票為低,適合較為保守的投資者。隨著開立美股戶口易如反掌,小本投資買債,對普通散戶而言,已經並非遙不可及。

高息債等同公司債?

投資債券常見謬誤之一,在於將高息債與公司債混為一談。事實上,高息債只為垃圾債另一名號,純粹意指信貸評級較低,需要提供較高利息,平衡違約風險,方可吸引投資者買入的債券。故此,高息債亦可以為國債。政局動盪的委內瑞拉,其國債息率一般超過雙位數字,但因政府無力還息,部分債券經已違約,令投資者失去本金。

至於財政狀況良好、前景樂觀的公司,其發行的債券則一般息率較低,往往只有3-4%,例如 Apple (AAPL) 年期較短的債券,更只得約2-3%,相比美元定期存款利率,現時亦差距不遠。低息原因主要在於公司業務穩定,還款能力極高,同時手持大量現金,根本毋須透過高息利誘投資者,從而增加額外成本。

債券入場費極高?投資渠道你要知

以往想於香港投資公司債,入場門檻往往過百萬,例如非常熱門,由恆大 (3333) 發行的公司債,一般需要至少購買廿萬美元。部分證券行或銀行更只限專業投資者參與,亦即需要證明擁有800萬或以上投資組合。然而現時透過美股市場,買入 ETF 便可無視以上限制,具備更多選擇之外,亦可分散單一公司債務違約風險。

如欲購買美國企業高息債,熱門之選便為 iShares High Yield Corporate Bond (HYG),至於新興市場國債則有 iShares USD Emerging Markets Bond (EMB)。以現價計算,兩者入場費均低於港幣一千元,每年管理費亦不超過0.5%,非一般銀行或保險公司售賣的債券基金所能比擬。

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