【美股導航】Square – 維持強勁增長 (Q3 2019)

Square (SQ) 公布最新一季營業額，按年上升超過 40 %，並上調全年盈利預測，部分分析員質疑未來增速能否持續，令股價升勢受壓。

全年 Gross Payment Volume (GPV) 超過 50 萬美元的客戶，比例由去年佔 24 % 上升至 27 %，反映整體客戶經營規模持續增長。而有分析員稱增速過慢，個人認為此種評論對小本經營的理解有限。假如預算充足的大型企業，早已採用 SAP ERP 或 Microsoft Dynamics。

公司旗下電子錢包 Cash App，規模已在 PayPal (PYPL) 子公司 Venmo 之上，亦成為對手功能模仿對象。現時已佔 Square 總收入超過兩成，而未來比重或會繼續上升。Cash App 經已推出免佣買賣碎股之餘，更可買賣 Bitcoin，至於附帶的 Debit Card 亦會定期更換不同即時現金回贈優惠，吸引用戶資金流入。

Square 股價今年沉寂多時，與歷史高位仍有一段距離，反彈關鍵仍在美國消費者信心與整體經濟能否回升，以及管理層希望打入規模較大企業的策略能否奏效。

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