【股票101】甚麼是 ETF？如何以 ETF基金 投資大型股票？

任何一個買過股票的人，都會遇到一個情況，就是當日指數急升，而手頭持股竟然不動如山。升市與自己無關，只能欲哭無淚，腦海或會因而閃過，不如追蹤大市的念頭。但以港股為例，恆指有50隻成份股，還要按比例買入，散戶本金有限，根本難以有足夠的財力做到。而透過買賣 ETF (交易所買賣基金，Exchange Traded Fund) 即可解決上述問題 — 即使小本投資都能投資大型股票，追蹤大市。

股票101 — 甚麼是 ETF?

ETF 的定義，就是可以在交易所 (Exchange) 買賣 (Trade) 的基金 (Fund)。這對初學者而言，或會難以明白。簡而言之，ETF 可被理解成放在超級市場售賣，將不同口味糖果打包而成的禮盒。禮盒就是基金，糖果能以股票、債券甚至黃金製成，交易所則為超級市場。故此，買入 ETF 的方法 ，與平時購買單一股票毫無分別。

ETF基金的機制，實際價格的概念

ETF 的價格，必須與某種產品或指數掛勾。例如盈富基金（2800）就與恆指升跌掛勾，當恆指上升1%，盈富基金理論上，其價格同時亦會提高1%。但由於 ETF 與股票同樣公開買賣，假如供應及需求不一，會令實際價格稍為偏離理論價格，從而出現溢價 (Premium) 或折讓 (Discount)。

假如 ETF 所掛勾的投資產品，如股票以及國債，本身會定期派息，ETF 持有人亦可間接收息。以盈富基金為例，其派息金額實質反映恆指所有成份股的累計股息。

實貨與非實貨ETF

ETF 亦會分為實貨及非實貨兩種。實貨 ETF 是指其發行商，會買入掛勾產品的實物，例如盈富基金會按比例買入所有恆指成份股；SPDR 黃金 ETF (2840) 亦會購買實金存倉。

至於非實貨 ETF，則指發行商以期貨或其他形式，務求令 ETF 價格變化，與掛勾產品一致。以往最為人熟悉的例子，必為安碩 A50 中國 ETF (2823)，實際持倉並非等值 A50 指數成份股，但自 2017 年亦已變為實貨 ETF。

小本投資，ETF 助你輕鬆追蹤大市

ETF 除了可以輕鬆追蹤大市，更可增加投資機會。例如並非專業投資者的散戶，一般難以買入高息公司債，但現時只要擁有能夠買賣美股的戶口，則可投資相關 ETF，可以輕輕鬆鬆地從小本開始學習投資。

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