【生活看投資】從《半澤直樹 2》看何謂 供股、配股？

最近著名日劇《半澤直樹》播出第二季，當中又有甚麼值得我們參詳？注意：內涵少量劇透，這裡是「逃生門」。

《半澤直樹》其中有一幕提到，SPIRAL 公司被惡意收購，SPIRAL 社長便打算發行新股，以攤薄對手的 股權。這亦是初學者不明白，何謂 供股、配股？分別在哪？

供股 和 配股一樣，都是發行新股，現有股東如果不參與，持有股權比例就會被攤薄。例如一間公司的已發行股本為1萬股，若持有100股，等於持有1%股權，100/10000 X 100% ＝ 1%。如果公司供權或配股100股，沒有參與的話，持有股權的比例亦會下跌，100/10100 X 100% ＝0.99%，股價好多時亦會下跌。

甚麼是 供股？

供股即是公司發行新股，邀請現有所有股東按比例購買，例如10供1，即是每持有10股，就可以以特定價錢買入1股新股。供股一般有兩種形式，Rights Issues 及 Open Offers，Rights Issues是投資者可買賣供應權，即上文提到的以特定價錢買入1股新股的權利。Open Offers 則不設買賣供應權，只可以選擇供與不供。

配股又是甚麼？

配股 即是公司向特定人士發行新股，並非所有股東都有資格購買，因此發行新股幾乎必然會攤薄現有股東的股權，正如《半澤直樹》中SPIRAL公司一樣。以港股為例，如果配股人士配股後，擁有股權不足5%，大眾可能無法知道公司向誰配股。因此配股通常有較大爭議，感覺像公司將股份隨時賣給不知名人士，股東蒙受損失。

公司 供股 配股 通常有不同理由，投資者要自行衡量公司前景，決定是否供股或賣出股票。如當年金融海嘯，匯豐(005)世紀供股，以28元價格，每12股供5股，股東如跟隨供股，其後股市反彈便獲利甚豐。但有一些人稱妖股的股票，經常以供股配股形式大玩財技，小股東難在這些股票中賺錢，要慎之又慎。