相對強弱指數 ( Relative Strength Index ) 於 1978 年,由技術分析大師 J. Welles Wilder Jr. 發表,由於公式計算方便,普羅大眾亦容易理解,故此成為廣為人知,用作判斷股票及商品價格上升或下降趨勢強度。

相對強弱指數(RSI) 的基本概念

OPTI-BeyondMeat-Burger

坊間一般認為,RSI 讀數超過 70 為超買,低於 30 則為超賣,由於極端走勢難以持續,價格逆轉機會增加。故此,投資者應在超賣時購入股票,反之亦然。惟市場處於極度亢奮或悲觀狀態,繼續依照上述做法,則難免慘遭滑鐵盧。例如金融海嘯之時, Citigroup (C) 股價更由高位 $550 蒸發至不足 $1。反觀近期美股大熱新股 Beyond Meat (BYND),不足三個月從 $25,一度急升到 $240。事實上,技術分析師甚少單以 RSI 作為買賣指標,反會配合其他因素,分析股價走勢是否出現背馳。

投資基礎概念 — RSI 跟 RS 沒有關係

與此同時,RSI 亦經常與相對強弱 (Relative Strength, RS) 被人混淆,而兩者其實毫無關連。RS 為技術分析中重要一環,用以比較兩項投資產品,何者走勢相對較強,從而衡量買賣決定。以港股為例,過去十年領展 (823) 與中電 (2) 相比,前者的相對強度數值一直明顯較高,而領展連股息總回報亦反映相同結果。投資者不應單純著眼於股價或息率高低,作出主觀買賣判斷,長線投資更應全面考慮基本因素及技術走勢。

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